{"id":36131,"date":"2021-02-03T11:53:00","date_gmt":"2021-02-03T10:53:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bilten.org\/?p=36131"},"modified":"2021-02-03T11:51:19","modified_gmt":"2021-02-03T10:51:19","slug":"trziste-puno-zombija","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bilten.org\/?p=36131","title":{"rendered":"Tr\u017ei\u0161te puno zombija"},"content":{"rendered":"\n

Spora i ote\u017eana vakcinacija, neizvjesnost oko novih sojeva virusa – sve su to problemi koji \u010dine pomalo izli\u0161nima projekcije o kraju pandemije. Sa sigurno\u0161\u0107u se mo\u017ee re\u0107i jedino da \u0107e taj kraj trajati i da \u0107e biti “neravnomjerno raspore\u0111en”. No, bez obzira na jalovost prognoziranja, relativno pouzdano mo\u017eemo znati kakvi \u0107e nas problemi do\u010dekati na tom kraju. Pogotovo oni ekonomski. <\/p>\n\n\n\n

Pa tako znamo da nam predstoji prili\u010dno neizvjesno “\u010di\u0161\u0107enje terena” na tr\u017ei\u0161tu. Uobi\u010dajena krizna dinamika predvi\u0111a da do sna\u017enijeg rasta bankrota kompanija krene otprilike drugi ili tre\u0107i kvartal nakon \u0161to je zabilje\u017een po\u010detak pada BDP-a. Me\u0111utim, ekonomska kriza uzrokovana pandemijom pokazuje potpuno suprotan trend. Analiti\u010dari iz Me\u0111unarodnog monetarnog fonda (MMF) su istra\u017eivali situaciju u 13 razvijenih ekonomija svijeta i uvidjeli da je broj bankrota u 2020. godini zapravo u padu. Nije te\u0161ko zaklju\u010diti \u0161to stoji iza tog neobi\u010dnog trenda. Dr\u017eave su usko\u010dile s razli\u010ditim oblicima kompenzacija i naknada koje su kompanije odr\u017eale na \u017eivotu te sa\u010duvale radna mjesta.<\/p>\n\n\n\n

Nema spora da su te mjere bile nu\u017ene, prvenstveno zbog osnovnih egzistencijalnih razloga, ali pitanje je koliko su ostali skriveni razmjeri \u0161tete i koliko bi kompanija propalo da nije bilo pandemije. Poznato je da je i prethodna kriza ostavila iza sebe ve\u0107i broj zombi kompanija. O tom smo fenomenu ve\u0107 pisali na stranicama Biltena<\/a> i okvirno ih mo\u017eemo definirati kao one \u010dija dobit prije oporezivanja nije dovoljna za pokrivanje tro\u0161kova kamata. Odr\u017eavanje tih kompanija na \u017eivotu bio je prije svega u\u010dinak politika centralnih banaka i jeftinog zadu\u017eivanja. U globalnoj financijskoj \u0161tampi se \u010desto pisalo o tom problemu i blokiranju ulaska “zdravih” kompanija na tr\u017ei\u0161te. Drugim rije\u010dima, izostao je proces “kreativne destrukcije”, ali barem su politi\u010dki ubla\u017eeni u\u010dinci nezaposlenosti. <\/p>\n\n\n\n

Sad nas, po svemu sude\u0107i, \u010deka jo\u0161 izazovnija situacija. Ne samo da nas je do\u010dekao veliki broj zombi kompanija ve\u0107 im je broj vi\u0161estruko narastao. Nagli prekid transferiranja dr\u017eavnih naknada i kompenzacija poslu\u017eit \u0107e vjerojatno kao prvi forenzi\u010dki korak nakon kojeg \u0107e se mo\u0107i otkriti razmjeri problema. Mo\u017ee se ve\u0107 sada pretpostaviti da \u0107e razmjeri biti toliki da ne mo\u017eemo govoriti o nekom linearnom i sna\u017enom oporavku koji slijedi. Pogotovo u kontekstu u kojem su razli\u010diti sektori razli\u010dito pogo\u0111eni. Ve\u0107 se mo\u017ee naslutiti po brojkama iz zadnjeg kvartala 2020. godine da \u0107emo svjedo\u010diti zna\u010dajnom ulasku novih kompanija na tr\u017ei\u0161te, ali prema procjenama analiti\u010dari njihova apsorpcijska snaga ne\u0107e biti dovoljna da primi radnu snagu koja \u0107e ostati bez posla nakon odgo\u0111enih bankrota. <\/p>\n\n\n\n

Kriza je, dakle, neobi\u010dna, ali krajnji ishodi ne\u0107e previ\u0161e odudarati od onih prethodnih samo \u0107e biti ne\u0161to druk\u010dije raspore\u0111eni. Ovakvo stanje na tr\u017ei\u0161tu je sigurno neodr\u017eivo, ali prostora ima i za lijeve politike. One bi prije svega trebala biti usmjerene na one koji trpe i koji \u0107e pretrpjeti najgore posljedice krize, kao i na socijalizaciju investiranja. A ta socijalizacija zna\u010di uvo\u0111enje dodatnih investicijskih kriterija pored profitabilnosti. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Spora i ote\u017eana vakcinacija, neizvjesnost oko novih sojeva virusa – sve su to problemi koji \u010dine pomalo izli\u0161nima projekcije o kraju pandemije. Sa sigurno\u0161\u0107u se mo\u017ee re\u0107i jedino da \u0107e taj kraj trajati i da \u0107e biti “neravnomjerno raspore\u0111en”. No, bez obzira na jalovost prognoziranja, relativno pouzdano mo\u017eemo znati kakvi \u0107e nas problemi do\u010dekati na […]<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":36133,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[454],"tags":[228],"theme":[455],"country":[459],"articleformat":[205],"coauthors":[90],"class_list":["post-36131","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-naslovnica","tag-ekonomija","theme-rad","country-svijet","articleformat-vijest"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/36131","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=36131"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/36131\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":36132,"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/36131\/revisions\/36132"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/36133"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=36131"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=36131"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=36131"},{"taxonomy":"theme","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftheme&post=36131"},{"taxonomy":"country","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcountry&post=36131"},{"taxonomy":"articleformat","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Farticleformat&post=36131"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilten.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcoauthors&post=36131"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}